Информация об устойчивом финансировании / Постановление о раскрытии информации

ИНФОРМАЦИЯ О ТРЕБОВАНИЯХ К РАСКРЫТИЮ ИНФОРМАЦИИ, СВЯЗАННОЙ С УСТОЙЧИВЫМ РАЗВИТИЕМ, В СЕКТОРЕ ФИНАНСОВЫХ УСЛУГ ISD. ПОСТАНОВЛЕНИЕ О РАСКРЫТИИ ИНФОРМАЦИИ (ЕС) 2019/2088

ВКЛЮЧЕНИЕ РИСКОВ УСТОЙЧИВОГО РАЗВИТИЯ В ПРОЦЕССЫ ПРИНЯТИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫХ РЕШЕНИЙ ПРИ УПРАВЛЕНИИ ПОРТФЕЛЕМ ЦЕННЫХ БУМАГ

FAME включает риски устойчивого развития в инвестиционные решения в рамках управления портфелем в соответствии с предпочтениями, выраженными клиентом, следующим образом: При определении рисков устойчивости все зависит от типа финансового инструмента, который будет включен в портфель. Перед включением взаимных фондов или фондов альтернативных инвестиций в соответствующий портфель, получается информация о стратегии включения рисков устойчивого развития производителя продукта. В отношении других финансовых инструментов (таких как акции и облигации), которые будут включены в соответствующий портфель, изучаются различные данные об устойчивом развитии, например, нефинансовая отчетность потенциальных компаний. Сообщения СМИ также используются для оценки возможных репутационных рисков в связи с факторами устойчивого развития компаний, подлежащих включению. Кроме того, прежде чем финансовые инструменты включаются в портфель, изучаются дополнительные данные об устойчивом развитии, например, информация от внешних партнеров по исследованиям и поставщиков данных, чтобы получить оценку показателей устойчивого развития эмитентов и их подверженности рискам устойчивого развития.

В зависимости от инвестиционной стратегии, выбранной для управления портфелем, риски устойчивости могут различаться. Это показано отдельно для соответствующего портфеля.

Устойчиво ориентированные портфели, основанные на инвестиционных фондах и/или ETF, проходят следующий процесс отбора фондов ESG:

ПРОЦЕСС ВЫБОРА ФОНДА ЭСГ

Устойчивость при выборе инвестиционных фондов (активных фондов и ETF) реализуется через постоянную интеграцию ESG, сокращенно от Environment, Social, Governance. Помимо экономических факторов, таких традиционных критериев, как прибыльность, ликвидность и безопасность, в инвестиционные процессы интегрируются экологические и социальные аспекты, а также (надлежащее) корпоративное управление. Инвестиционные фонды, инвестирующие преимущественно в государственные облигации, исключены из этого процесса, поскольку их трудно представить, но они все равно могут быть использованы в рассматриваемых портфелях.

Инвестиционная политика, включающая критерии ESG, осуществляется на четырех различных уровнях:

Избегайте инвестиционных фондов, которые не включили критерии устойчивого развития в свой инвестиционный процесс.

Анализ инвестиционных фондов и их процессов для устойчивого инвестирования с учетом оценки ESG.

Построение широко диверсифицированных портфелей

Мониторинг критериев ESG

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПРОЦЕСС

Портфели FAME, в отношении которых применяется процесс отбора фондов ESG, учитывают экологические и социальные характеристики, а также неблагоприятное воздействие на факторы устойчивости в ходе инвестиционного процесса.

Три столпа устойчивого развития - окружающая среда ("E" - environmental), общество ("S" - social) и ответственное корпоративное управление ("G" - governance) - лежат в основе каждого инвестиционного решения.

На первом уровне анализа происходит предварительный отбор инвестиционной совокупности для конкретного портфеля. С точки зрения устойчивого развития, инвестиционные фонды, которые не включили критерии устойчивого развития в свой инвестиционный процесс, исключаются из списка. Этот предварительный отбор осуществляется путем анализа соответствующего проспекта продажи и оценки того, классифицируется ли инвестиционный фонд в соответствии со статьей 8 или статьей 9 Регламента (ЕС) 2019/2088. Если эта или подобная классификация недоступна или если инвестиционный фонд классифицирован только в соответствии со статьей 6 Регламента (ЕС) 2019/2088, инвестиции для данного портфеля будут исключены. Аналогичным образом, фонды, не учитывающие негативное воздействие на факторы устойчивости (показатели PAI), будут исключены из инвестиционной совокупности. К ним относятся экологические, социальные проблемы и проблемы сотрудников, соблюдение прав человека и борьба с коррупцией и взяточничеством. Эти негативные критерии подлежат постоянному мониторингу и могут быть дополнены или скорректированы на основании новых данных и разработок.

На втором уровне анализа происходит детальное изучение отдельных инвестиционных фондов. Помимо классического, количественного и качественного анализа, учитываются различные аспекты устойчивости.

На третьем уровне из оставшихся инвестиционных фондов формируется широко диверсифицированный портфель, который соответствует инвестиционным рекомендациям соответствующего портфеля. Это делается в соответствии с принципом "модульного построения портфеля, понимания рынка и эффективности затрат". В рамках профессионального управления активами реализуется оптимальная структура портфеля с акцентом на стабильность портфеля. Эта стабильность вновь значительно укрепляется благодаря использованию устойчивых инвестиций. Участие в движении международных рынков капитала в рамках соответствующего портфеля достигается путем объединения множества независимых вариантов инвестирования и моделирования мыслимых и количественно измеримых рисков.

На четвертом уровне факторы ESG используемых инвестиционных фондов и ETF подлежат регулярному мониторингу. Например, все требования, которые должны были быть выполнены на момент первоначального вложения средств в инвестиционный фонд, оцениваются не реже одного раза в шесть месяцев. Если одно из требований больше не выполняется, позиция продается в течение максимум 30 дней с момента определения потери инвестиционных требований в интересах клиентов, инвестирующих в соответствующий портфель.

ВЛИЯНИЕ УЧЕТА РИСКОВ УСТОЙЧИВОГО РАЗВИТИЯ НА ДОХОДНОСТЬ ФИНАНСОВЫХ ИНСТРУМЕНТОВ

В средне- и долгосрочной перспективе можно предположить, что широко диверсифицированные, устойчивые инвестиции достигнут доходности, сравнимой с доходностью традиционных инвестиций. Однако никаких обязательств/гарантий в этом отношении не может быть дано.

ВКЛЮЧЕНИЕ РИСКОВ УСТОЙЧИВОГО РАЗВИТИЯ В ИЗВЕСТНОСТЬ

FAME также уполномочена предоставлять инвестиционные консультации по финансовым инструментам, принимать и передавать распоряжения клиентов в соответствии с разделом 3 абз. 2 п. 1 и 3 WAG 2018 и поэтому также является финансовым консультантом в смысле Положения о раскрытии информации.

При консультировании по финансовым инструментам, кроме инвестиционных фондов и фондов инвестиций в недвижимость, основные негативные воздействия на факторы устойчивости не включаются, поскольку необходимые данные отсутствуют или доступны лишь в ограниченном объеме. Поэтому в настоящее время FAME не может предоставлять инвестиционные консультации по отдельным ценным бумагам в интересах клиента, потенциально ориентированного на устойчивое развитие.

Предоставляя инвестиционные консультации по инвестиционным фондам и фондам инвестиций в недвижимость, FAME включает риски устойчивого развития в значении Положения о раскрытии информации следующим образом: Идентификация рисков устойчивого развития осуществляется производителем продукта для соответствующих финансовых продуктов. Информация, предоставленная производителем продукта, (также) используется в инвестиционных рекомендациях. Информация о рисках устойчивого развития, предоставляемая производителями продукции, доводится FAME до сведения клиента и более подробно разъясняется в ходе консультативной встречи.